Jefferies, Elektrikli Araç Üreticisi için Net Strateji Eksikliğini Gerektirerek Tesla Tahminlerini Düşürdü
Jefferies, Tesla’ya (TSLA) yönelik Tut tavsiyesini doğruladı ve şirketin dördüncü çeyrek kazanç raporunun ardından otomobil üreticisinin hisseleri için 12 aylık fiyat tahminini 225,00 $’dan 185,00 $’a düşürdü.
Tesla’nın dördüncü çeyrekteki mali performansı, satılan malların maliyetindeki düşüşle beklentileri karşıladı. Büyümede bir yavaşlama öngörülse de satış hacmi hedefine sıkı sıkıya bağlı kalınmaması, esnek fiyatlama stratejilerinin yeniden uygulanmasına olanak tanıyabilir.
Ancak öncelikle yeni araç satışına odaklanan ve bakım hizmetleri, müşteri kazanım stratejileri, ikinci el araçların kalan maliyetleri gibi konuları kapsamlı bir şekilde ele almayan iş modelinde, zayıf yönlerin giderilmesine yönelik kesin bir planın bulunmaması endişesi oluştu. .
Jefferies analistleri yorumlarında şu ifadelere yer verdi: “Son açıklamadaki asıl hayal kırıklığı, açıkça beklenen ‘belirgin derecede düşük büyüme’ değil, büyümenin azaldığı dönemi eksiklikleri gidermek için kullanacak bir strateji veya yol haritasının bulunmamasıydı. iş modellerinde.”
Orta düzeyde bir büyüme aşaması, özellikle Tam Otomatik Sürüş teknolojisinin, Dojo’nun son teknoloji bilgisayarlarının ve yatırım amacıyla değerli otomotiv gelir akışları gerektiren Optimus robotunun devam eden gelişimi ışığında, bu eksikliklerin giderilmesi için bir fırsat sağlayabilir.
Jefferies, 2024/25 satış hacmi varsayımlarını sırasıyla +%12/17 büyüme oranlarıyla 2,03/2,37 milyon araca revize etti. Bu tahmin, Cybertruck’un beklenen satışlarını ve pazar genişlemesi ve ürün iyileştirmeleri nedeniyle Model 3 ve Model Y’nin artan üretimini hesaba katıyor. Brüt kar marjlarının %16 civarında istikrar kazanacağını ve satış büyümesindeki yavaşlamanın etkilerinin artan varlık amortisman maliyetleriyle dengeleneceğini öngörüyorlar.
Rakiplerin elektrikli araç üretimindeki daha yavaş artış avantajı dikkate alındığında, FVÖK kar marjlarının %8,5-9,0 arasında değişeceğini tahmin ediyorlar. 4680 pil hücresi ve Kuru hücre teknolojisinin artan üretiminin mali sonuçları 2025 yılına kadar belirsizliğini koruyor. Jefferies artık Tam Kendi Kendine Sürüş yeteneklerinden ve diğer ticari girişimlerden elde edilen potansiyel karları iddialarında hariç tutuyor.
2024/25 için, 10 milyar doları aşan sermaye harcamaları dikkate alındığında, Serbest Nakit Akışının 6,6 milyar dolara ulaşmasıyla birlikte, Hisse Başına Düzeltilmiş Kazanç’ın sırasıyla 3,2 ve 3,8 dolar olacağını tahmin ediyorlar.
Pazartesi sabahı piyasa açılmadan önce Tesla’nın hisse senedi fiyatı piyasa öncesi işlemlerde %0,93 arttı.
Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş, tercüme edilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla ayrıntı için lütfen Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
